En el marco de la estrategia económica orientada a ordenar las variables macroeconómicas y fortalecer la moneda, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a registrar una jornada destacada en el mercado de cambios. La autoridad monetaria compró USD 132 millones, el monto más elevado de marzo, y de esta manera profundizó el proceso de acumulación de divisas que viene llevando adelante desde comienzos de año. El resultado se da en un contexto de estabilidad en el mercado cambiario y consolida una tendencia sostenida: el organismo encadenó 52 jornadas consecutivas adquiriendo divisas, un hito que refleja la dinámica actual del mercado y la capacidad de intervención del BCRA. En lo que va de 2026, las compras acumuladas ya superan los USD 3.600 millones, mientras que desde el inicio de la cuarta fase del programa monetario, en enero, el incremento de reservas asciende a USD 3.611 millones, lo que implica haber superado un tercio de la meta anual fijada para este año.
Las proyecciones oficiales establecen que la acumulación neta de reservas durante 2026 se ubique en un rango de entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones, dependiendo de factores como la demanda de pesos y el ingreso de divisas al país. Hasta el momento, el volumen comprado ya representa el 36% del objetivo anual, lo que marca un ritmo consistente con las metas trazadas por el equipo económico. Para sostener este proceso de compras, el Banco Central optó por emitir pesos sin aplicar mecanismos de esterilización, mientras que el Tesoro absorbió parte de esa liquidez mediante colocaciones de deuda interna. En las últimas licitaciones, el Ministerio de Economía priorizó evitar un aumento de la base monetaria con el objetivo de contener tanto la inflación como eventuales movimientos en la cotización del dólar.
En esa línea, el presidente del BCRA, Santiago Bausili, explicó que el ritmo de compra de divisas dependerá fundamentalmente de la demanda de moneda local y del ingreso de dólares al país. El esquema implementado por la autoridad monetaria también establece un límite diario para la adquisición de dólares: no puede superar el 5% del volumen negociado en el Mercado Libre de Cambios. Además, el organismo formalizó acuerdos con empresas y entidades para canalizar operaciones fuera del mercado mayorista, con el objetivo de evitar presiones cambiarias.
Al cierre de la última jornada, las reservas internacionales se ubicaron en USD 43.702 millones. Previamente, al finalizar el mes anterior, el stock había alcanzado USD 46.905 millones, el nivel más alto desde la asunción de la actual administración y el mayor registro en seis años, luego de los USD 47.448 millones observados en ese período.
El proceso de fortalecimiento de reservas también estuvo vinculado a las necesidades financieras del Tesoro, que acudió al Banco Central para adquirir divisas destinadas a afrontar vencimientos. En este contexto, el flujo de dólares que permitió la intervención oficial provino en gran medida de la liquidación de exportaciones agropecuarias y de colocaciones de deuda realizadas por empresas y provincias. Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, las emisiones de obligaciones negociables y bonos provinciales aportaron USD 11.000 millones.
